options-trading

美股選擇權(options)入門教學,期權槓桿交易Call/Put範例教學

Share your love

有一種交易方法,可以用較少的資金來交易股票或ETF、在某些條件下持有的風險低於股票、並且有可能產生高百分比的回報,那便是選擇權(Options,又稱為期權)。然而,高報酬通常伴隨著高風險,任何選擇權交易者都該瞭解:交易選擇權需要透過時間、知識和適當的操作才能從中賺錢。

選擇權市場及創造成功交易策略的學習曲線相當陡峭,這邊將介紹選擇權的基本知識與交易策略,引導進入選擇權的交易。

什麼是選擇權

選擇權(Options,簡稱OP,也稱為期權)是一種合約,投資者可以選擇在特定日期之前以預先商定的價格購買(看漲)或出售(看跌)股票(通常以 100 股為一組)。選擇權是一種金融衍生工具,它的價值取決於該股票的價格。選擇權合約設定的時間點,短至一天或長至幾年。

當股票的價格在設定時間段內超過約定的價格時,選擇權的持有方擁有「選擇」賣方按照約定價格買賣資產的權利(但非義務),因此得名。但在購買選擇權時,將預先支付所謂的「權利金」,如果讓合約到期將失去這筆錢。

選擇權有其風險存在,在任何的交易平台上,都會看到下列警語

——Options trading involves risk and is not suitable for all investors. (選擇權存在風險,並不適合所有投資者)

更多知識可參考firstrade網站的option基礎

美股選擇權的優缺點、風險

選擇權主要優點

  • 選擇權是一種槓桿工具,可以放大的報酬(也放大損益)
  • 擁有更多股票(100股),而不是用相同金額直接購買股票
  • 選擇權有多種策略可以使用

選擇權存在風險

  • 比股票要復雜得多,需有適當的操作和知識
  • 投資金額可能會歸零,某些策略需付出額外的損益
  • 選擇權價值受「時間價值」影響
  • 適合靈活性的活躍交易者

選擇權購買範例教學(buy Call)

options-trading-example

選擇權購買前

由上圖MRVL公司舉例,股票目前為每股 75.99美元。您可以以 75美元(行使價)購買在7/15、約3.5個月後到期的看漲期權(buy Call),權利金為7.95美元(看bid欄位為目前出價)。權利金是按當前賣家出價決定的,因此這個buy Call將花費 795美元(7.95 美元權利金 X 100 股)。

合約交易代號為【MRVL 07/15/2022 75.00 Call】

選擇權購買後

在 3.5 個月後,股票價格等於或小於 75美元的價位,這個合約將一文不值,總損失將是權利金的 795美元。(亦即本buy Call合約最高損失為795美元)

假設3.5個月後,股票價格上漲到85美元,則可以行使選擇權,以 75美元的執行價買入 100 股,然後轉身以 85美元的價格賣出,價差1000美元(10美元X100股)。而扣掉權利金之後,投資報酬為 205美元(1000美元價差-795美元權利金)。

可以發現有一個盈虧平衡點,當股價上漲超過該平衡點才能保有利潤。在本例中,盈虧平衡點為82.95美元。

然而,選擇權合約也可以出售給另一位投資者,假設在購買7天後,股票大漲至80美元,權利金變為11美元,出售給另一位投資者後,本次獲利為305美元[(11-7.95)X100股]。

注意:在合約到期前,股價跟權利金並非線性關係,權利金受「內在價值」與「時間價值」影響。

Q&A

美股選擇權保證金為何?

以Buy Call和Buy Put為例,在交易的當下即付出權利金,並不需要保證金。
若使用Sell Put,則需要準備行使價x100股的保證金在戶頭。

美股選擇權風險為何

・比股票要復雜得多,需有適當的操作和知識
・投資金額可能會歸零,某些策略需付出額外的損益
・選擇權價值受「時間價值」影響
・適合靈活性的活躍交易者

選擇權合約有哪幾種?

買權(Call Option),又稱看漲期權:買權賦予持有人一個權利 ,可以在「特定時間」,以「特定價格」買入「特定數量標的資產」。
賣權(Put Option),又稱看跌期權:賣權賦予持有人一個權利 ,可以在「特定時間」,以「特定價格」賣出「特定數量標的資產」。

選擇權(options)與期貨(Futures)差異為何

選擇權的買方有權利無義務,賣方有義務無權利;而期貨的買方與賣方之權利與義務是對等的,因買賣雙方都有義務,故都要繳交保證金。
選擇權衍生商品的能力較強,有二個價值維度 (時間、履約價);而期貨只有一個價值維度 (時間)。

美股選擇權購買後作為有哪些

1.賣出/平倉:將選擇權以權利金的價格出售給另一個投資者
2.執行:執行買權的權利,以「特定價格」買入「特定數量標的資產」。

延伸閱讀

Stay informed and not overwhelmed, subscribe now!

Subscription Form